О сайте Инвестиционные качества облигаций В какой же степени та или иная ценная бумага отвечает инвестиционным качествам Облигации обеспечивают сохранность сбережений при фиксированном дополнительном доходе на них и поэтому представляют интерес для осторожных инвесторов, стремящихся сохранить свой капитал и иметь на него пусть небольшой, но гарантированный доход. Акции при благоприятной рыночной конъюнктуре могут быть реализованы по курсовой цене , в несколько раз превышающей цену приобретения. Основные параметры оценки инвестиционных качеств облигаций Также как и по акциям, в странах с развитой рыночной экономикой широко используется рейтинговая оценка инвестиционных качеств облигаций, формы такой оценки приведены в табл. Сравнительные характеристики инвестиционных качеств облигаций Надежность и доходность корпоративных облигаций можно определить, учитывая их рейтинг. Рейтинг — оценка инвестиционных качеств облигаций с помощью расчетов определенных коэффициентов. По ранее размещенным займам независимые организации регулярно пересматривают показатели оценки инвестиционных качеств облигаций, что влияет на их привлекательность для инвесторов. Инвестиционные качества облигаций оцениваются не только по доходности, но и потому, насколько они рискованны. Степень же риска определяется обеспеченностью облигационного займа и теми гарантиями, которые даются инвесторами условиями выпуска. Обеспеченность облигаций оценивается в основном двумя показателями платежным покрытием и покрытием займа активами предприятия.

Тема 11. Управление финансовыми инвестициями Цель

Главной задачей в процессе финансового инвестирования является оценка инвестиционных качеств конкретных видов ценных бумаг, обращающихся на фондовом рынке. Такая оценка дифференцируется по основным видам ценных бумаг — акциям, облигациям, депозитным сберегательным сертификатам и т. Интегральная оценка инвестиционных качеств акций осуществляется по следующим основным параметрам: Интегральная оценка инвестиционных качеств сберегательных депозитных сертификатов осуществляется по таким параметрам:

Инвестиционные качества ценных бумаг и их оценка. Управление .. Интегральная оценка инвестиционных качеств облигаций.

Оценка инвестиционных качеств ценных бумаг представляет собой интегральную характеристику отдельных их видов, осуществляемую инвестором с учетом целей формирования инвестиционного портфеля. По степени предсказуемости инвестиционного дохода разделяют долговые и долевые ценные бумаги. Кроме того, долговые ценные бумаги имеют приоритетные права погашения обязательств при банкротстве эмитента, что значительно снижает уровень несистематического их риска.

Долевые ценные бумаги характеризуются низким уровнем предсказуемости их инвестиционного дохода, который оценивается по двум параметрам - уровню предстоящих выплат дивидендов и приросту курсовой стоимости фондового инструмента. По уровню риска, связанного с характером эмитента, выделяют следующие виды фондовых инструментов инвестирования: Они представлены в основном долговыми обязательствами и имеют наименьший уровень инвестиционного риска.

Отдельные виды государственных ценных бумаг рассматриваются даже в качестве эталона без рисковых инвестиций. Вместе с тем, уровень инвестиционного дохода по таким ценным бумагам, как правило, наиболее низкий. Ценные бумаги муниципальных органов. Уровень инвестиционных качеств таких ценных бумаг как правило, долговых в значительной степени определяется уровнем инвестиционной привлекательности соответствующих регионов.

Хотя ценные бумаги такого вида трудно отнести к безрисковым, уровень инвестиционного риска по ним обычно невысокий.

О сайте Оценка инвестиционных качеств финансовых инструментов Оценка инвестиционных качеств финансовых инструментов представляет собой интегральную характеристику отдельных их видов, осуществляемую инвестором с учетом целей формирования инвестиционного портфеля. В соответствии с положениями современной портфельной теории эти показатели являются наиболее существенными характеристиками инвестиционных качеств финансовых инструментов инвестирования.

До перехода на рыночные методы хозяйствования предприятия осуществляли в основном капитальные вложения в основные средства , вкладывали средства в нематериальные активы и оборотные средства финансовые инвестиции в ценные бумаги не могли существовать, так как не было рынка ценных бумаг. В процессе реализации этой функции определяются цели финансового инвестирования осуществляется оценка инвестиционных качеств отдельных финансовых инструментов инвестирования и отбор наиболее эффективных из них формируется портфель финансовых инвестиций по критериям уровня его доходности, риска и ликвидности проводится своевременная реструктуризация этого портфеля.

Методы такой оценки дифференцируются в зависимости от видов этих инструментов основным показателем оценки выступает уровень их доходности, риска и ликвидности. В процессе оценки подробно исследуются факторы, определяющие инвестиционные качества различных видов финансовых инструментов инвестирования — акций, облигаций, депозитных вкладов в коммерческих банках и т.

Оценка инвестиционной привлекательности регионов и отраслей. Тема 2. . Интегральная оценка инвестиционных качеств акций и облигаций.

Параметры оценки инвестиционных качеств ценных бумаг. Главной задачей в процессе финансового инвестирования является оценка инвестиционных качеств конкретных видов ценных бумаг, обращающихся на фондовом рынке. Рассмотрим основные параметры оценки инвестиционных качеств, важнейших видов ценных бумаг: Интегральная оценка инвестиционных качеств акций: Характеристика вида акций по степени защищённости размера дивидендных выплат. Деление акций по характеру обязательств эмитента на привилегированные и простые имеет наиболее существенное значение для инвестора с позиции принципиального различия их инвестиционных качеств.

Оценка отрасли в которой осуществляет свою операционную деятельность эмитент. Наиболее стабильный рост капитала и чистой прибыли характерен как правило для компаний тех отраслей, которые находятся на ранних стадиях своего жизненного цикла. Оценка основных показателей хозяйственной деятельности финансового состояние эмитента, дифференцируется в зависимости от того предлагаются ли эти акции впервые, или они уже продолжительный период обращаются на фондовом рынке.

В первом случае проводится оценка инвестиционной привлекательности предприятия, с использованием системы показателей рентабельности, финансовой устойчивости, платежеспособности, оборачиваемости активов. Во-втором случае эта оценка дополняется анализом ряда других показателей: Среди этих показателей наиболее важную роль играют следующие:

ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННЫХ КАЧЕСТВ ОТДЕЛЬНЫХ ФИНАНСОВЫХ ИНСТРУМЕНТОВ ИНВЕСТИРОВАНИЯ

Инвестиционный анализ Анализ инвестиционной привлекательности организации-эмитента Поделиться в соц. На практике до сих пор не выработано единых универсальных методических подходов к анализу данного вида инвестиционной привлекательности. Таким образом, проблема разработки методики анализа и оценки ИП компании-эмитента является актуальной и сегодня. При разработке расчетно-аналитического раздела методики внешнего анализа ИП организации-эмитента, первоначально необходимо определить виды финансовых инструментов, эмитируемых организациями и представляющие интерес для широкого круга инвесторов, а также систему показателей оценки привлекательности организации-эмитента.

Корпоративные финансовые инструменты, пользующиеся спросом со стороны инвесторов, делятся на долговые и долевые.

5. Интегральная оценка инвестиционных качеств акций. 6. Интегральная оценка инвестиционных качеств облигаций. 7. Интегральная оценка.

Основные параметры оценки инвестиционных качеств акций. Характеристика вида акций по степени защищенности размера дивидендных выплат. Деление акций по характеру обязательств эмитента Обеспечению защищенности размера дивидендных выплат на привилегированные в зарубежной литературе используется термин"преференциальные" и простые имеет наиболее существенное значение для инвестора с позиций принципиального различия их инвестиционных качеств.

Характеризуя эти различия в целом, можно отметить, что уровень безопасности инвестирования в привилегированные акции значительно выше, чем в простые в связи с их преферентивным правом на получение зара- нее предусмотренного уровня дивидендов и доли имущества при ликвидации акционерного общества. По степени надежности вложений привилегированные акции занимают промежуточное значение между простыми акциями и облигациями компании они не имеют четкого срока погашения как облигации, а также столь надежного обеспечения имуществом акционерного общества при его ликвидации.

В то же время по критерию доходности более предпочтительными для инвестора могут оказаться простые акции, которые лучше приспособлены к условиям инфляционной экономики и изменениям конъюктуры фондового рынка. Кроме того, владельцы простых акций могут принимать непосредственное участие в разработке дивидендной политики акционерной компании. Оценка отрасли, в которой осуществляет свою операционную деятельность эмитент,предполагает прежде всего изучение стадии ее жизненного цикла и предполагаемых сроков нахождения в этой стадии.

ИНВЕСТИЦИОННЫЕ КАЧЕСТВА ОБЛИГАЦИЙ

Преимущества рейтинговых агентств России 1 Понятие рейтинга облигаций Рейтинг облигаций представляет собой экспертную оценку качества облигаций, используемую всеми участниками фондового рынка при установлении ее рыночной стоимости. Целью составления рейтинга корпоративных облигаций является их оценка с позиций и критериев соотношения доходности и риска инвестиций в нее. Именно оценка инвестиционных качеств облигаций позволяет сопоставлять облигации между собой и на этой основе устанавливать их рыночные цены, а также определять пропорции между ними.

Чем выше рейтинг облигации, тем ниже риск, и на основе этого устанавливается ее относительно низкая доходность.

Интегральная оценка инвестиционных качеств облигаций осуществляется по следующим основным параметрам: Вид облигаций по характеру.

Инвестиционные качества облигаций Интегральная оценка инвестиционных качеств облигаций осуществляется по следующим основным параметрам: Вид облигаций по характеру эмитентов, сроку погашения и формам выплаты дохода существенно влияет на все основные параметры инвестиционных качеств - уровень доходности, риска и ликвидности. Деление облигаций по видам эмитентов на облигации внутреннего государственного займа; облигации местных займов и облигации компаний и фирм имеет существенное значение для инвесторов прежде всего с позиций уровня их рисков.

Наименее рисковыми являются вложения в облигации внутреннего государственного займа - в ряде стран с развитой рыночной экономикой они служат эталоном инвестиций без риска. Наибольшим уровнем риска среди данного вида ценных бумаг отличаются облигации компаний и фирм хотя уровень риска по ним значительна ниже, чем по привилегированным акциям тех же эмитентов.

Соответственно дифференцируется и уровень дохода по этим видам облигаций: Деление облигаций по сроку погашения на краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные определяет те же инвестиционные их особенности, что и в предыдущем случае. По уровню риска наиболее предпочтительными для инвестора являются краткосрочные облигации, после погашения которых капитал может быть реинвестирован в более выгодные объекты.

С ростом срока погашения уровень риска возрастает - его усиливает риск возрастания инфляции а соответственно и рост ссудного процента , а также более низкая ликвидность инвестиций. В соответствии с принципом платы за риск уровень доходности этих видов облигаций формируется в прямой зависимости при прочих равных условиях. Наконец деление облигаций по формам выплаты вознаграждения дохода на процентные и беспроцентные целевые представляет для инвестора интерес с точки зрения целей вложения средств.

Инвестиционное качество государственных ценных бумаг

Оценка инвестиционных качеств финансовых инструментов представляет собой интегральную характеристику отдельных их видов, осуществляемую инвестором с учетом целей формирования инвестиционного портфеля. Направленность финансовых инвестиций предприятий в последнее время все больше ориентируется на фондовые инструменты. Это определяет необходимость более подробной характеристики инвестиционных качеств отдельных фондовых инструментов инвестирования.

По степени предсказуемости инвестиционного дохода разделяют долговые и долевые ценные бумаги. Долговые ценные бумаги характеризуется четкой предсказуемостью инвестиционного дохода, размер которого можно определить в любой момент их обращения. Кроме того, долговые ценные бумаги имеют приоритетные права погашения обязательств при банкротстве эмитента, что значительно снижает уровень несистематического их риска.

Интегральная оценка инвестиционных качеств акций осуществляется по . Поэтому, рассматривая инвестиционные качества отдельных облигаций.

Факторы, определяющие инвестиционные качества ценных бумаг В процессе осуществления финансового инвестирования во всех, его формах одной из важнейших задач является оценка инвестиционных качеств отдельных финансовых инструментов, обращающихся на рынке. Оценка инвестиционных качеств финансовых инструментов представляет собой интегральную характеристику отдельных их видов, осуществляемую инвестором с учетом целей формирования инвестиционного портфеля.

Направленность финансовых инвестиций предприятий в последнее время все больше ориентируется на фондовые инструмента. Это определяет необходимость более подробной характеристики инвестиционных качеств отдельных фондовых инструментов инвестирования. С позиций особенностей присущих им инвестиционных качеств фондовые инструменты классифицируются по следующим основным признакам: По степени предсказуемости инвестиционного дохода разделяют долговые и долевые ценные бумаги. Долговые ценные бумаги характеризуется четкой предсказуемостью инвестиционного дохода, размер которого можно определить в любой момент их обращения.

Кроме того, долговые ценные бумаги имеют приоритетные права погашения обязательств при банкротстве эмитента, что значительно снижает уровень несистематического их риска. Долевые ценные бумаги характеризуются низким уровнем предсказуемости их инвестиционного дохода, который оценивается по двум параметрам - уровню предстоящих выплат дивидендов и приросту курсовой стоимости фондового инструмента.

По этим ценным бумагам при эффективной хозяйственной деятельности эмитента возможно получение более высокого уровня инвестиционного дохода в сравнении с долговыми ценными бумагами того же эмитента. При этом для долевых ценных бумаг характерна более высокая степень корреляции доходов с темпами инфляции. Вместе с тем, нестабильность инвестиционного дохода делает их более рисковыми инструментами инвестирования, так как они не защищены ни от систематического, ни от несистематического видов рисков.

Инвестиционные качества облигаций

Оценка инвестиционных качеств облигаций. Облигация может также предусматривать право ее владельца на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права. Первичными параметрами облигаций, выступающими в качестве начальной информации для принятия инвестиционных решений или проведения дальнейшего их анализа, являются:

ИНВЕСТИЦИОННЫЕ КАЧЕСТВА ОБЛИГАЦИЙ - [investment quility of fronds] - интегральная оценка отдельных видов облигаций с позиции уровня их.

Д — сумма дивидендов, выплачиваемых в рассматриваемом периоде, ЧП — сумма чистой прибыли по результатам его деятельности. Интегральная оценка инвестиционных качеств облигаций: Оценить инвестиционную привлекательность финансовых инструментов можно следующими способами методами. С точки зрения конъюнктуры финансового рынка - на основе исследования динамики котировок технический анализ. Технический графический анализ осуществляется на основе изучения соотношения спроса и предложения или ценовых изменений с построением диаграмм, графиков, трендов.

Устойчивое движение цен в определенном направлении дает представление о том, когда ценные бумаги предпочтительнее продавать покупать. Информационная база анализа - биржевые котировки. Использование такого метода основывается на предположении, что в динамике курса ценной бумаги отражается вся информация о её эмитенте. Используются разные виды графиков динамики уровня цен: Данные имеют большую погрешность или вообще искажаются.

Сущность и содержание финансовых инвестиций

Оценка характера обращения облигации на фондовом рынке Оценка финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия-эмитента бенности, что и в предыдущем случае. В соответствии с принципом платы за риск уровень доходности этих видов облигаций формируется в прямой зависимости при прочих равных условиях. Такие облигации вызывают интерес у инвесторов-физических лиц по меньшей мере в двух случаях: Оценки инвестиционной привлекательности региона такая оценка проводится только по облигациям внутреннего местного займа.

Вид облигаций по характеру эмитентов, сроку погашения и формам выплаты дохода Интегральная оценка инвестиционных качеств облигаций.

По степени предсказуемости инвестиционного дохода: Интегральная оценка инвестиционных качеств акций осуществляется по следующим параметрам: Степень защищённости дивидендных выплат; 2. Состояние отрасли, в к-рой осущ-ляет свою деят-ть эмитент; 3. Показатели хозяйственной деятельности эмитента; 4. Условия эмиссии акции цели эмиссии, периодичности выплаты дивидендов и др.

Дивидендный буфер и точка безубыточности инвестиций. Зачем получать дивиденды по акциям?